融科联创配资 中航军工: 前海开源中航军工指数型证券投资基金2025年第3季度报告

                 前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 前海开源中航军工指数型证券投资基金   基金管理人：前海开源基金管理有限公司   基金托管人：招商证券股份有限公司   报告送出日期：2025 年 10 月 28 日                                            前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告                                  重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的 过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 2025 年 09 月 30 日止。                                基金产品概况 基金简称                          前海开源中航军工 基金主代码                         164402 基金运作方式                        契约型普通开放式 基金合同生效日                       2021 年 01 月 01 日 报告期末基金份额总额                    1,471,625,428.17 份                               本基金紧密跟踪标的指数---中证中航军工主题指数，通过严                               谨数量化管理和投资纪律约束，力争保持基金净值增长率与业 投资目标                               绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过【0.35％】，                               年跟踪误差不超过【4％】。                               本基金采用动态复制标的指数的投资方法，参照成份股在标的                               指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份                               股及其权重的变化进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本                               基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提                               下，力争获取与标的指数相似的投资收益。                               当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为 投资策略                               时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可                               能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他                               原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对                               投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。                               本基金力争基金净值增长率与同期业绩比较基准的增长率之                               间的日均跟踪偏离度不超过 0.35％，年跟踪误差不超过 4％。                       前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告               如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误               差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离               度、跟踪误差进一步扩大。               为实现跟踪标的指数的投资目标，本基金将以不低于非现金基               金资产的 90％的比例投资于标的指数成份股及其备选成份股，               并保持不低于基金资产净值 5％的现金或者到期日在一年以内               的政府债券。               （1）股票投资组合的构建               本基金在建仓期内，将参照标的指数各成份股的基准权重对其               逐步买入，在力求跟踪误差最小化的前提下，本基金可采取适               当方法，以降低买入成本。当遇到成份股停牌、流动性不足等               其他市场因素而无法依指数权重购买某成份股及预期标的指               数的成份股即将调整或其他影响指数复制的因素时，本基金可               以根据市场情况，结合研究分析，对基金财产进行适当调整，               以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。               （2）股票投资组合的调整               本基金所构建的股票投资组合将根据标的指数成份股及其权               重的变动而进行相应调整，本基金还将根据法律法规中的投资               比例限制、申购赎回变动情况、新股增发因素等变化，对其进               行适时调整，以保证基金净值增长率与标的指数收益率间的高               度正相关和跟踪误差最小化。基金管理人将对成份股的流动性               进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求               替代。由于受到各项持股比例限制，基金可能不能按照成份股               权重持有成份股，基金将会采用合理方法寻求替代。               本基金可以根据流动性管理需要，选取到期日在一年以内的政               府债券进行配置。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资               策略，根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变               化，并利用债券定价技术，进行个券选择。               中证中航军工主题指数收益率×95％＋银行人民币活期存款 业绩比较基准               利率（税后）×5％。               本基金属于股票型基金，其预期的风险与收益高于混合型基               金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金为指数基金，通 风险收益特征               过跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的               公司相似的风险收益特征。 基金管理人         前海开源基金管理有限公司 基金托管人         招商证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称   前海开源中航军工 A            前海开源中航军工 C                                           前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 下属分级基金场内简称                   中航军工                           - 下属分级基金的交易代码                  164402                         015046 报告期末下属分级基金的份额总额              1,093,127,318.78 份             378,498,109.39 份                       主要财务指标和基金净值表现                                                                         单位：人民币元                                       报告期（2025 年 07 月 01 日-2025 年 09 月 30 日） 主要财务指标                                           前海开源中航军工 A               前海开源中航军工 C 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信 用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。                             前海开源中航军工 A                                                        业绩比较基              净值增长率         净值增长率          业绩比较基       阶段                                               准收益率标         ①-③        ②-④                ①           标准差②           准收益率③                                                         准差④   过去三个月            4.75%      1.46%           5.87%        1.47%     -1.12%      -0.01%   过去六个月        16.22%         1.68%           16.97%       1.72%     -0.75%      -0.04%   过去一年         10.38%         1.87%           14.65%       1.91%     -4.27%      -0.04%   过去三年         -4.55%         1.60%           6.08%        1.62%     -10.63%     -0.02% 自基金合同生效起                -10.34%        1.81%           -6.94%       1.81%     -3.40%       0.00%       至今                             前海开源中航军工 C                                                        业绩比较基              净值增长率         净值增长率          业绩比较基       阶段                                               准收益率标         ①-③       ②-④                ①           标准差②           准收益率③                                                        准差④                                  前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告  过去三个月      4.64%    1.46%           5.87%   1.47%   -1.23%    -0.01%  过去六个月     15.98%    1.69%          16.97%   1.72%   -0.99%    -0.03%   过去一年      9.94%    1.87%          14.65%   1.91%   -4.71%    -0.04%   过去三年     -5.70%    1.60%           6.08%   1.62%   -11.78%   -0.02% 自基金合同生效起            -7.31%    1.70%           0.70%   1.71%   -8.01%    -0.01%    至今                     前海开源中航军工 A                     前海开源中航军工 C                                     前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 注：1、本基金自 2021 年 01 月 01 日起转型为前海开源中航军工指数型证券投资基金。                            管理人报告                         任本基金的基金经理期限            证券从      姓名        职务                                            说明                          任职日期          离任日期    业年限                                                       黄玥先生，兰州大学硕                                                       士。曾任南方基金管理                                                       股份有限公司风控策略                                                       部高级经理、数量化投                                                       资部总监助理，负责量           本基金的基金经理、公司    2017 年 02 黄玥                                        -    22 年   化平台搭建、数量化研           量化投资部负责人        月 21 日                                                       究 和 投 资 ； 2015 年 12                                                       月加盟前海开源基金管                                                       理有限公司，现任公司                                                       投资副总监、量化投资                                                       部负责人、基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘 日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日                                  前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。      本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金 《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格 控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持 有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。      本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制 度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基 金和投资组合。      本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 表现一般，只有 5%左右的涨幅，在所有申万一级行业中收益率处于偏下水平。三季度军工板块表现一般的 原因主要是半年报数据不佳，上半年板块整体营收和归母净利润同比增速均为负值，加上上半年军工涨幅 排名靠前和九三阅兵后部分资金选择兑现造成板块阶段性承压。随着订单在财务报表中开始体现，板块整 体利润增速有望显著改善。报告期内本基金持仓保持稳定，跟踪误差保持在较低水平，但未跑业绩比较赢 基准。      截至报告期末前海开源中航军工 A 基金份额净值为 1.0212 元，本报告期内，该类基金份额净值增长 率为 4.75%，同期业绩比较基准收益率为 5.87%；截至报告期末前海开源中航军工 C 基金份额净值为 1.0065                               前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 4.64%，同期业绩比较基准收益率为 5.87%。      本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于 五千万元的情形。                         投资组合报告 序号             项目             金额（元）               占基金总资产的比例（%）      其中：股票                     1,418,252,509.14                86.70      其中：债券                        12,149,105.75                 0.74           资产支持证券                              -                    -      其中：买断式回购的买入返售金融资产                        -                    - 代码             行业类别             公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）  A   农、林、牧、渔业                                     -                -  B   采矿业                                          -                -  C   制造业                          1,378,627,932.10             92.08  D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                             -                -  E   建筑业                                          -                -  F   批发和零售业                                       -                -  G   交通运输、仓储和邮政业                                  -                -  H   住宿和餐饮业                                       -                -                             前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告  I   信息传输、软件和信息技术服务业               39,023,769.96             2.61  J   金融业                                       -                -  K   房地产业                                      -                -  L   租赁和商务服务业                                  -                -  M   科学研究和技术服务业                                -                -  N   水利、环境和公共设施管理业                             -                -  O   居民服务、修理和其他服务业                             -                -  P   教育                                        -                -  Q   卫生和社会工作                                   -                -  R   文化、体育和娱乐业                                 -                -  S   综合                                        -                -      合计                         1,417,651,702.06            94.69 代码             行业类别           公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）  A   农、林、牧、渔业                                  -                -  B   采矿业                                       -                -  C   制造业                              467,247.89             0.03  D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                          -                -  E   建筑业                                       -                -  F   批发和零售业                           133,559.19             0.01  G   交通运输、仓储和邮政业                               -                -  H   住宿和餐饮业                                    -                -  I   信息传输、软件和信息技术服务业                           -                -  J   金融业                                       -                -  K   房地产业                                      -                -  L   租赁和商务服务业                                  -                -  M   科学研究和技术服务业                                -                -  N   水利、环境和公共设施管理业                             -                -  O   居民服务、修理和其他服务业                             -                -  P   教育                                        -                -  Q   卫生和社会工作                                   -                -  R   文化、体育和娱乐业                                 -                -  S   综合                                        -                -      合计                               600,807.08             0.04                             前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告   无。 序号      股票代码       股票名称   数量（股）         公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）                                                                占基金资产净值 序号      股票代码       股票名称   数量（股）          公允价值（元）                                                                 比例（%） 序号              债券品种      公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）        其中：政策性金融债                              -                         -                               前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告                                                                  占基金资产净  序号      债券代码         债券名称   数量（张）          公允价值（元）                                                                  值比例（%） 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。   无。   无。   无。   无。   无。   无。   无。   无。                                    前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 到公开谴责、处罚说明   本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。   本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。  序号                   名称                         金额（元）   无。   无。                                                     金额单位：人民币元                       流通受限部分的公允 占基金资产净  序号    股票代码    股票名称                               流通受限情况说明                            价值           值比例（%）                                                    前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告     由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。                                       开放式基金份额变动                                                                                                单位：份                          项目                               前海开源中航军工 A                前海开源中航军工 C 报告期期初基金份额总额                                                    1,549,092,396.85         211,893,011.81 报告期期间基金总申购份额                                                     310,678,991.75         857,369,765.10 减：报告期期间基金总赎回份额                                                   766,644,069.82         690,764,667.52 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                                                      -                      - 报告期期末基金份额总额                                                    1,093,127,318.78         378,498,109.39                          基金管理人运用固有资金投资本基金情况     无。     无。                                影响投资者决策的其他重要信息 投                                                                                  报告期末持有基金情                           报告期内持有基金份额变化情况 资                                                                                          况 者           持有基金份额比         序                                                                                         份额 类           例达到或者超过             期初份额             申购份额             赎回份额              持有份额         号                                                                                         占比 别            20%的时间区间 机           20250701-202509   466,756,597.      340,362,729.    561,311,367.       245,807,959.   16.70 构           28                         33                 00              26                 07       %                           前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告                       产品特有风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫 抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金 管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影 响投资者赎回业务的办理； 个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于 或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险； 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整 困难，导致流动性风险； 略。      无。 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源中航军工指数型证券投资基金设立的文件 （2）   《前海开源中航军工指数型证券投资基金基金合同》 （3）   《前海开源中航军工指数型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源中航军工指数型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿 基金管理人、基金托管人处 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件                              前海开源中航军工指数型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话： （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com                                             前海开源基金管理有限公司

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